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　　首先是宏观经济环境有利。10年期美国国债收益率趋于稳定，让此资产类别的走向更加明朗，并降低资本成本。流动性改善、信用利差收窄，以及市场普遍预期全球经济将实现“软着陆”，均为全球房地产投资信托基金创造了良好的条件。其次，供求失衡持续。持续多年的高融资成本、关税不确定性压力与劳工短缺，导致新动工项目减少，为大多数地产类别的租金增长及物业价值提供支撑。人口老龄化与数字化转型，令市场对老年群体住房、物流设施及

　　在防御性收入方面，全球房地产投资信托基金通过长期租约持续提供稳定现金流，成为应对通胀及股市波动的理想避险选择。在估值吸引支持均值回归方面，与股票相比，全球房地产投资信托基金的估值正处于历史低位。随着各国央行逐步推进宽松周期，预期两者的估值差距将逐渐缩小。历史数据显示，此趋势往往能驱动REITs实现显著的超额回报。我们认为，投资者可通过投资于全球房地产投资信托基金，把握强劲长期趋势及独特区域优势所带来的机遇。